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原标题：降准又降息 调仓看星空
进入2022年，没了开门红，迎来大调整，货币政策也闪亮登场，在上个月全面降准后，降息手段也亮相了：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，较上期下降10个基点；5年期以上LPR为4.6%，较上期下降5个基点。此次1年期和5年期以上LPR的非对称下降反映出对于房地产相关信贷的支持态度，又表明政策以稳为主和相机抉择。本次5年期以上LPR下降5个基点，相当于100万元贷款、30年月供的情况下，每月可以少交30元，但是对于存量和新增的贷款来说，受益情况可能不同——新贷款先享受，存量贷款则取决于利率重定价日。 LPR对实体融资成本有直接影响，从而影响实体融资意愿，因此此次LPR降息也是宽信用、稳增长的进一步体现。 2022年1月4日上证指数开盘是3649点，当日的最高点3651点成为迄今为止的最高点，本周内的3521点也是进入2022年迄今为止的最低点，看看指数出现调整，跌了128点，下跌幅度虽然只有3.5%，但个股下跌的杀伤力极大。一个月前的全面降准都没能迎来新年开门红，而且对公认的白马股杀伤明显，对货币政策的利好连著名经济学家都判断“明天没有千股涨停说明机构脑子都进水了”，次日却只能面对“进水的股市”认错：“预期转弱”、“市场慢慢疗伤”吧。可以说股市并没有直接的利空，但“内伤”不轻。 有时股市下调的理由不见得有多少说服力。举一个例子，2022年以来，A股的光伏、风电板块的所有上市公司的总市值累计蒸发已接近5000亿元。其实，复盘2022年以来的消息面，风电、光伏板块并未遭受到明显的利空消息。而这些板块股价的回调，更多是对前期股价过快上涨的一次估值修复，也有部分机构在开年后进行了调仓换股。可以说近期调仓换股的情况还是相当严重。 大寒刚过，但利好春风频吹。近期国家发改委、财政部等涉及宏观政策的部门也一再纷纷表态拟以适当宽松的财政政策和消费引导政策，乃至大规模的投资来推动经济回暖，促进经济复苏。就连国家外汇管理局也吹出春风：该部门在1月21日的国新办发布会上披露，2018年至2021年，外资累计净增持中国境内股票和债券超7000亿美元，年均增速34%。随着中国金融开放不断扩大，未来还会有更多的国际资金参与中国金融市场。 开年就调整三周，这样的市况有人欢喜有人忧，也是一种见仁见智的投资生活。不过三周时间能说明一些问题，那就是信心与预期，但三周时间与年相比又说明不了什么问题。记得有一句话说得贴切：以日观年，天下大乱，以年观日，天下太平。把观察市场的角度拉长，三周其实稀松平常。这样的波动在资本市场里很平常，都不是什么新鲜事。 最近一直在南海海边生活，看多了大海也会抬头仰望星空，建议投资者朋友不妨把眼光从大调仓的股市抬起，也试着仰望头顶上的星空，或许会有不一样的心境。 文兴 复兴网发布此信息的目的在于传播更多信息，不代表复兴网立场。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，本网不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 |
