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Q：您对后市看法如何？重点关注哪些板块的投资机会？ A：大家较为关心的是，疫情前期全球央行释放的流动性极度宽裕，从而推升了风险资产的价格，但目前市场流动性可能出现一些边际变化，是否会带来下行风险。 首先，我们认为，目前经济仍未全面企稳，供给侧出清导致中小企业仍然面临较大的压力，货币政策出现系统性收紧的可能性较低，目前的流动性收敛更像是逐步回归理性的过程； 其次，从选股角度而言，我们本着自下而上选股的理念，并没有先入为主的特定行业偏好，但也不排除会在特定时点对处于景气周期拐点的行业进行超配。今年年初以来，机构抱团的行业估值已经较高，短期仍存在调整的可能性；但从整个市场的角度而言，横向对比来看估值水平是不贵的，沪深300目前仍是十几倍的估值； 对于前期上涨较少，以及顺周期的版块，我们认为短期可能是有机会的，例如当前我们会关注行业估值具有明显优势的金融板块等。这波调整之后市场可能存在风格切换的需求。长期来看，我们认为消费、医药、科技等作为内循环与双循环的主战场，将引领经济发展的主要方向； 从本质来说，如果一个投资组合长期的盈利能力和增速能够消化估值，那么就可以形成比较好的安全边际，因此不用过分担心短期的波动。中长期看，组合的净值将受益于优质公司的持续稳健成长。 Q：请简单介绍格林稳健价值混合基金的选股逻辑？ A：格林稳健价值以自下而上精选个股为主，将会重点关注上市公司业绩增长的稳定性和可持续性，综合考察ROE 增长率、动态市盈率、管理层的领导力、企业核心竞争力、所处行业的发展前景等五大指标，力求在低估或相对合理的区间买入并长期持有优质标的。构建投资组合之后，我们也会动态跟踪个股及组合的估值水平，并进行相应调整。 Q：关于精选个股，目前市场中还能找到盈利增速较稳定而估值偏低的个股吗？ A：随着市场上涨，挖掘这种股票还是有一定困难的。好公司的基本面可能变化不大，但是估值普遍在提升。即便如此，我们依然有可能找到优质的个股。 首先，虽然热点行业估值很高，但是整个市场基本维持中性（沪深300在15xPE左右），表明市场中存在分化的行情； 其次，有些行业是被市场短期“误解”的——盈利增速较快但估值较低，所以存在结构性的低估。我们倾向于认为，后期市场会有一个“纠错”的过程； 假设后期市场估值整体偏高，而导致下行风险变大，我们将会动态控制仓位，以平抑组合可能出现的波动； 简而言之，我们的组合不能完全避免短期波动；但中长期来看，组合的成长性和安全边际可以互相支撑，这也是我们构建投资组合的根本逻辑。 专注于价值投资，由拥有多年公募基金投研经验的资深老将李会忠挂帅，格林基金倾力打造【格林稳健价值混合基金】，聚焦核心资产的长期投资价值，布局行业龙头，精选优质个股，坚持中长期收益目标，力争为持有人创造长期稳健且具有市场竞争力的投资回报。 【2020.9.24-10.15】格林稳健价值混合基金火热发售中
格林稳健价值混合基金直销及代销认购方式： 1.格林基金微交易平台 格林基金公众号->交易·查询->基金交易->产品->混合型->格林稳健价值混合->认购 格林基金公众号二维码 2.格林基金官网www.china-greenfund.com 复兴网发布此信息的目的在于传播更多信息，不代表复兴网立场。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，本网不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 |
