诺德基金潘永昌：不惧调整，关注盈利修复的主线赛道_复兴网

关于诺德基金

作为国内首家具有著名高校背景的公募基金管理公司，诺德基金自成立以来，坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”的使命，秉承着“稳扎稳打、自我革新”的经营理念，崇尚“以人为本”的用人宗旨，以价值创造为根本出发点，以市场为导向，以客户为中心，努力为客户创造稳定且持续的“低风险收益”，从而获得客户的长期信任和托付，用实际行动践行“一诺千金、厚德载物”的企业文化。作为专业的资产管理公司，诺德基金管理有限公司始终坚持完备的风险控制体系，积极引进国内外各大领先的风险系统和方法，切实履行对投资管理人的信托责任，保护每一位投资者的切身利益，致力于打造一家富有独特竞争能力、受投资者尊敬的现代资产管理公司。“一诺千金”，以专业得信任；“厚德载物”，以品德共发展。这是诺德的承诺，更是诺德的宣言。

以下文字作者||基金经理：潘永昌

近期，市场出现了一定程度的回调，但我们认为当前A股资产的中长期配置逻辑尚未遭到破坏。2020年8月份的经济数据显示宏观经济基本面延续，制造业大幅回升，工业生产依然呈现出加速修复的趋势。中美科技争端、欧洲疫情复发等潜在风险放大了市场的波动，但不会导致破位大跌,国内经济复苏趋势以及政策预期才是市场波动的锚。

展望后市，我们认为，未来A股企业盈利预期有望继续修复上行，流动性预期将趋于平稳，中美科技争端暂时趋于落地，未来受一系列事件的预期变化（如10月五中全会与“十四五”规划纲要、11月3日美国大选结果落地等），风险偏好有望持续改善。

在震荡格局中，我们认为业绩驱动的逻辑继续占优，配置上建议关注盈利修复三主线：

1、三季报业绩有望环比显著改善的行业，比如汽车、风电、轻工等；

2、受益于疫情对经济活动约束放松的消费行业，比如院线、酒店、旅游等；

3、中期景气回升及具有长期国产替代的科技板块，包括短期成长确定性较高的光伏、新能源车等。

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风险提示：任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。