热门基金的基金经理怕什么？

来源：基民柠檬

市场上有上千位基金经理，然而得到高度关注的基金经理不到100个，比例屈指可数，管理规模越来越集中到少数热门的基金经理手中。柠檬君开个脑洞，这些基金经理会怕什么呢？

水能行舟亦能覆舟

成为热门基金，自然是对基金经理管理工作的肯定，也是基金经理个人的成就。不过变成热门基金，肩上的担子更重了，被更多的人寄予厚望，就要担心令更多的人失望。人红是非也多，会有很多意想不到的麻烦找上门来，都有待基金经理去化解。

“由俭入奢易，由奢入俭难”，上坡路难走，下坡路更难走。正所谓“水能行舟，亦能覆舟”，成为热门的过程中，源源不断的申购资金涌入，对于基金业绩其实是有加成的，而基金一旦失去热门宝座，规模缩水对于基金业绩至少没贡献，可能还会有副作用。

而“退热”还会有一系列的连锁反应，对于基金经理来说，最怕的还是从高台坠落。有损自己的声誉，工作也会遇到不少麻烦。

落水的三种姿势

热门基金走下神坛，大概有三种落水姿势：

一是遇到系统性风险，泥沙俱下，大家一起暴跌。在一起，不算最可怕的，没整出流动性危机来，就不算是对于个人的极限挑战。亏钱是很难受，但是最难受的还是排名垫底。

二是个体风险爆发，“自爆”是最可怕的，相对排名的比较，会让公募基金经理承担很大的压力，逆风坚持不容易，风格漂移还容易被反复打脸，不是谁都能面对管理规模的大幅缩水还能稳坐江山的。

三是赚得多被落袋为安，由于市场结构的问题，还是存在此种现象的，爆款基金就算业绩做得好，大多数还是会遇到规模缩水的窘境。不过这个接着发新基金就能弥补回来。

软肋不一样

每个热门基金都有自己热的原因，成功总是有原因的，有些人是阶段性因素的帮助，火得不扎实，就很容易“自爆”。比如说占了风口的便宜，再比如说运气有如神助。怕就怕这些因素会消失。

投资者挑选基金经理，很重要的一点就是排除阶段性因素，毕竟这个难长久。对于基金经理来说，能够认识到风口和运气存在是很重要的，最可怕的就是真觉得自己厉害得不行，那肯定是要摔跟头的。

现阶段热门基金比较怕的几个事情：

一是核心资产的抱团散伙，这个事儿概率比较小，但是黑天鹅的杀伤力极大；二是部分热门赛道翻车失速，对于部分投资比较集中的基金来说压力山大，等到市场交投不活跃的时候，创业板20%的涨跌幅限制可是要命的；三是市场风格的转换，这个会比较普遍，成长和价值，兼顾的人并不多；四是重仓个股黑天鹅事件被广泛宣扬的话，潜在的危机并不小。

每只基金的软肋不一样，风格激进的基金更容易翻车一些。