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美年健康这家公司最大的优势，就是处于医疗体检的黄金赛道，政策支持，未来市场发展空间广阔。而从美年健康(002044)的发家历史看，其主要依靠大规模并购进行发展，这就导致了其杠杆率以及商誉过高的问题。同时在引入阿里作为第二大股东后，其资信得到背书，且阿里将对其进行赋能，在营销推广、精细化管理以及数字化等方面进行支持，个人觉得将有效缓解其商誉减值以及杠杆过高的问题。整体而言，按照目前体检市场快速发展的趋势以及美年大健康在此的龙头地位，且作为A股唯一的大健康概念标的，其想象空间巨大。
了解美年健康历史沿革 了解历史沿革的目的在于通过梳理公司过往的活动，了解公司的风格。一般而言，我们希望公司风格偏于谨慎，至少不要暴雷，一步一步稳扎稳打是我喜欢的风格；但是对于处于行业成长期的公司，我们希望其风格略微激进，更有利于把握行业红利。 美年健康经营相对激进，主要依靠并购做大规模，成为民营体检市场一哥。布局融资租赁 、远程医疗、医疗保险、基因测序，规划健康医疗服务闭环。其通过大规模外延式并购，促进了资产、收入的迅速增长（有为实现借壳时的承诺利润而大肆并购的可能，但是由于看好体检行业，我认为并购总体是有利的），与此同时也造成了其负债率不断升高、商誉金额巨大，面临着较大的风险。 也许是意识到了其较高商誉以及负债引起的风险，2019年公司在资本市场上动作频频。先是引入上海市国有的基金公司—国盛海通以及证券公司—海通证券(600837)作为战略投资者，随后对阿里以及博时基金定向增发，最后阿里入股成为第二大股东。
特别是阿里的入股，将在多方面为美年赋能，阿里的线上电商平台、C端流量、人工智能技术，与美年线下庞大的客户群体、海量精准大数据形成O2O闭环，相互赋能、强势互补，将进一步提升公司在中国预防医学领域的龙头地位，夯实根基，全面提升核心竞争力。 专业健康体检这个医院不太好做的业务，成为了民营资本做医疗的起点。中国国内的体检机构，包括医院、卫生院、社区卫生站和民营体检机构等，其中民营的专业体检机构的兴起时间仅为十余年。 自建加并购形成的美年健康市场 2014年，慈铭IPO失败后，美年与慈铭签订收购协议，分两批收购慈铭股份。2017年7月，美年健康与慈铭体检持续了三年的并购落下帷幕。民营体检市场原本美年健康、慈铭体检、爱康国兵“三国鼎立”的局面，随着美年健康收购慈铭体检变为了“二元对立”。 美年健康靠“自建+并购”的方式快马加鞭抢占市场。近年来，布局极快、并购速度极为凌厉，并购深圳瑞格尔、深圳鸿康杰、北京绿生源、武汉一博、常熟汉慈、贵州康源、安徽博瑞康、慈铭体检、美兆体检等等不同大小规模体检机构，迅速进入当地市场。在成为龙头之后，以“上市公司+PE”方式不断做大生意、做大市值。
目前美年健康成为中国最大的民营体检机构，获得室间质评国家级证书，公司检验中心在操作规范、流程控制、质量监督等方面受到专业的认可。美年大健康对于公司影响较大，对于行业的规范发展也有好处的，有利于龙头企业。随着病情对中国社会生活、公共卫生带来的长远影响，慢性病老龄化人群的增加，美年大健康体检将是未来慢病早筛早查的重要机会和发展机遇，而美年健康已经凭借前期探索，占领先机。 复兴网发布此信息的目的在于传播更多信息，不代表复兴网立场。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，本网不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 |
