北上资金连续百亿扫货，此前仅出现过一次！行情将重演？

十月头两个交易日，北上资金连续两日百亿资金扫货A股，这种情况历史上仅今年7月初出现过一次，7月初A股的行情相信大家还记忆犹新。

那么问题来了，10月A股会不会重复7月行情？

一、十月北上资金爆买似曾相识

10月北向资金再度开启扫货模式。Wind数据显示，北向资金10月12日净买入135.1亿元，10月9日净买入112.67亿元，10月头两个交易日连续两个交易日净流入超百亿元，这种情况在历史并不多见。

实际上，此前北上资金连续百亿扫货仅在今年7月初出现过一次。7月2日、3日北向资金分别净流入171亿元、132亿元。随后A股出现价值、成长联袂拉升局面，尤其值得注意的是，银行板块在7月6日出现了涨停潮，整个板块上涨超9%。

Wind数据显示，7月2日至7月8日的五个交易日里，金融板块上涨了20.2%。市场估值进行了一次快速修复，随后进入盘整蓄势。

二、当前经济环境与七月初类似

历史不会简单重演，但或许会有相识之处。

7月初经济环境有利于A股表现。首先，疫情对于国内经济冲击最大时点已经过去，下半年环比修复趋势确定；其次，盈利预期回暖支撑风险偏好中枢企稳上行，而且银行、地产估值处于历史极低位；再者， 7月初人民币汇率走强，中国资产成为外资“避风港”。

从三季度A股行情演进看，金融地产蓝筹板块虽然经历了一轮快速拉升，但持续时间较短；盈利因子主导市场，成长风格优势延续, 科技与消费仍是行情主线。

10月初经济环境与7月初相似。从宏观经济角度上来看，经济持续复苏，步伐更加稳健，外部扰动影响可控。从指数走势角度来看，前期指数在箱体底部震荡筑底了较长一段时间，调整较为充分，市场情绪开始转暖。

三、学习效应或影响十月走势

资本市场常常表现出较强的学习效应，A股经过三季度的急速拉升和长时间盘整，四季度更有可能走出慢牛行情。

四季度投资者偏乐观，但不会狂热。伴随着剩余流动性难以回到四月高点，估值短期难以大幅提升。但同时，权重行业盈利抬升，指数仍有空间。从中长期来看，经济企稳复苏，企业盈利改善、外资流入、居民存款搬家等趋势并未改变，中长期仍可相对乐观，但需行稳才能致远。

长江证券包承超表示，国内大循环推进提升市场对低估值风格关注度，前期已有较多低估值周期成长股表现优异，风格收敛仍在进行。建议增配周期成长股，大金融优选保险地产券商。

太平洋证券周雨指出，在市场情绪修复的背景下，市场核心主线将围绕经济复苏（补库存）+政策催化（10月的十九届五中全会），建议关注顺周期板块，风格应相对均衡。

相关优选基金：、、。

※在“万得基金”APP购买基金，申购费率最低1折起。

近期回顾：

1、若2021年中国GDP增速逼近8%，A股点位能到多少？

2、深圳沸腾了！如何借“基”布局？

3、人民币大幅升值，你的钱包会鼓起来吗？

免责声明

1、本文仅作为知识分享，所引用的信息和数据均来自于公开渠道，虽然可以相信信息来源可靠，但并未进行任何验证，万得基金及相关人员力求文章内容、数据的公正与客观，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。

2、本文仅为信息参考之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。万得基金及相关人员不承诺任何投资收益或投资本金不受损失。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据理性判断和调查结果，结合自身资产状况、风险承受能力审慎做出投资决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。万得基金及相关人员对任何人因使用本文或其内容或者其他与之相关的原因引起的任何损失，以及因本文或其内容的发布，或者由于事实或分析数据传达中的错误而导致的直接或间接损失，不承担任何责任。

3、本文所引用基金业绩表现数据来源于管理人披露的信息，包括但不限于基金定期报告。