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本文作者：图表家 数据观点源于：图表家 为什么 9 月的最后两周看空
目前机构投资者对潜在的股市调整（即交易）的共识是什么？ 关于为什么投资者在 9 月的最后两周看空的 10 点。 1. 潜在创纪录的月度股票发行。 这是 9 月份最重要的市场动态。投资者能否吸收创纪录的发行？ 这是昨晚收盘时开始的。今天早上还在继续。GS交易大厅着火了。 我们昨天进行了超过 10 笔交易（在首次公开募股、后续交易、区块之间），在美国街头，超过 60 亿美元的纸张以不同的形式投放市场（不包括今天早上的区块）。 昨天在欧洲也发行了 50 亿美元。九月正在成为历史上最繁忙的月份之一。（上图）↑ 2. 锁定、私募股权、企业集团供应（续)。 与上述观点相同。我们预计大量的货币化区块将上市。 3. 企业回购限制窗口- 9 月 20 日。 截至今天，我们估计标准普尔 500 指数中有 15% 处于关闭窗口。这是一个大问题。预计企业将成为 2H 股票的最大买家，并且企业已显着抵消了发行量。看 FAAMNG 周三的巨大表现。
4. 标准普尔 500 季节性指数。 9 月 16 日 - 这是 9 月日均峰值的最高点，然后在当月收低。
5. 指数期权到期和 GAMMA 滚动- 9 月 17 日。 们估计交易商持有价值 46.7 亿美元的 gamma，在到期前抑制了潜在的变动。这是一个很大的数字。 在 9 月的月度期权到期期间，这种多头伽玛头寸显着减少。过去 4 个月的期权到期日造成了一些额外的波动，因为多头交易商伽玛值下降。
6. 养老基金季末再平衡 - 9 月 30 日。 距离“全球华尔街”收件箱充满季末供应估计数大约还有 2 周时间。这些预计会非常大。这将是养老基金最终几乎获得全部资金（98% 已获得资金）并对投资组合免疫的时候。 7. 美国 60 - 40 投资组合再平衡 - 9 月 30 日。 我看到估计美国 60-40 投资组合在本季度的股票中已达到 63-65%，而在固定收益中为 37%-35%。根据许多规定，这些通常会在接近季度末时进行调整。这将增加季度末的供应估计。 8. 9 月共同基金年末 - 9 月 30 日。 共同基金年末的 14% 是在本季度末。这里没有方向明确的路径方向，但在“年终报表”出来之前增加了单一股票的波动性以结束本季度。 9. 资本利得税率的变化。 头条新闻上是否有任何下意识的抛售或零售购买暂停？待定。 GS 高资本收益篮子 {GSCBCAPG 指数} 没有走低。这是第四季度最重要的资金流动动态之一，可能会影响传统的 12 月走势。一旦我们获得有关利率任何潜在变化的更多详细信息，我将积极跟踪这一点。 10. 强制对冲进入 FOMC 9 月事件 - 9 月 22 日。 看起来这几乎没有成功。已知事件通常不是驱动因素，但它可以增加到期后事件的波动性。我认为机构投资者将通过看跌价差和买入量来对冲逐渐减少的担忧。 - end - 风险提示：此公众号文章及策略资讯所表达意见仅作参考，不构成任何投资操作建议，投资决策需要建立在独立思考之上。作者不就资讯中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据资讯作出的任何投资决策与资讯作者无关。 复兴网发布此信息的目的在于传播更多信息，不代表复兴网立场。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，本网不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。 |
