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中国网地产讯 近日，亿翰智库发布《6月房地产行业月报》。报告指出，继5月宽松政策井喷出台，6月政策松绑的力度和频次都有所减缓，政策放松仍以限购、限售为主，对限贷的放松未进一步推进，且出台“三限”政策放松的城市数量减少近一半，部分城市转而通过降低落户门槛，推动房票安置的方式间接的促进需求入市。尽管政策松绑力度趋缓，但效果逐渐显现，城市端和企业端两个维度的数据都显示6月新房成交增长明显，同比降幅也有一定的收窄。 2022年6月，房企海外债融资规模15.6亿美元，平均票面利率7.07%，除了港资房企外，6月内陆房企只有新城控股、新湖中宝和万科新发了三笔海外债，其中万科海外债的票面利率3.55%，而新湖中宝3年期和新城控股1年期的美元债的票面利率分别为11.0%和7.95%。另外中南建设一笔1.57亿美元的海外债因为展期重新发行新债券，票面利率同样高达12%。 从累计数据来看，2022年1-6月房企海外债融资91亿美元，较2021同期下降68.1%，上半年是房企海外债发行的冰点，再融资的困难使得房企海外债偿还风险仍在蔓延。从偿还情况来看，6月海外债偿还规模81.36亿美元，净融资-65.7亿美元，自2021年10月以来连续11个月净流出，而7月房企还有65亿美元的债务待偿还，2022年美元债偿还高峰尚未过去，部分前期一直保持债务如期兑付的房企也开始寻求美元债的展期，如融信计划将7月4日可回售的21.5亿人民币债券展期一年。此外，海外债的信用风险问题进一步蔓延更高信用主体的房企上，如碧桂园国际评级被下调至投机级，远洋集团也被Baa3评级也被穆迪下调至负面观察名单，宝龙地产接连被国际评级机构下调评级，海外债市场信心再度受挫。 房企海外债的风险问题是销售疲软和融资收缩等多重压力下的结果，我们认为，房企的信用修复也是体系性的，不仅需要房企自身不躺平，主动加快资产变现，也需要行业基本面的修复，如销售的企稳，才能带动投资者恢复对行业的信心，减轻挤兑压力。但这个过程是缓慢的的，房企海外债的杠杆压降已是必然。 |
